En el marco de las discusiones que se desarrollan en el Congreso para autorizar a que las personas nuevamente retiren una parte de sus ahorros previsionales, así como todo el debate sobre los posibles efectos que esta medida puede tener sobre la economía, hoy las personas nos hemos visto enfrentadas a una serie de informaciones sobre el ahorro previsional y, más allá de exponer argumentos a favor o encontrar de la medida, lo primero es conocer algunos conceptos, sus características y alcances, que nos permitan tomar decisiones con mayor información.
Partamos de lo Simple: ¿Qué es una AFP?
En términos sencillos, las AFP son Administradoras de Fondos de Pensiones; son instituciones que se preocupan de recaudar, administran e invertir tus ahorros con el objetivo de hacerlos crecer, para que puedas recibir una jubilación cuando ya no participes del mercado laboral. Actualmente en nuestro país existen siete Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP): Capital, Cuprum, Habitat, Modelo, Planvital , Provida y UNO.
¿Cómo funciona? La ley indica que todo trabajador dependiente debe cotizar un 10% de su sueldo bruto, pero actualmente existe un tope de 81,7 UF (aproximadamente $2.514.403 brutos). Es decir, si Ud. gana un sueldo bruto de más de 81,7 UF, su cotización será fija y de 8,17 UF (aproximadamente $251.440), sin importar si gana $1 o $1.000.000 más. Dicho monto lo paga directamente el empleador a la AFP y es el mismo sin importar en cuál estés.
Para el caso de los trabajadores independientes, a contar del año 2019 también es obligatorio realizar esta cotización, la cual, si no se cancela mensualmente, será descontada dentro del impuesto anual (con algunas salvedades).
Ahora e independiente del caso, las personas pueden elegir cualquier AFP, pero es importante que se consideren aspectos como la rentabilidad que ofrece cada una y las comisiones que ellas cobran.
¿Qué hace la AFP con mis ahorros? Las AFP invierten tus ahorros de manera diversificada, en diferentes instrumentos financieros tanto en Chile como en el extranjero. Estos instrumentos conforman los llamados Fondos y que en su conjunto conforman los denominados Multifondos. La rentabilidad de cada Fondo no es fija ni está determinada por ley. Ésta va cambiando de acuerdo con el rendimiento de las inversiones que lo conforman.
Pero ¿Qué son los Multifondos? Es un sistema que permite diversificar los ahorros obligatorios y voluntarios entre 5 alternativas. A cada alternativa se le llama «Fondo» y se denominan A, B, C, D y E, siendo el A el de mayor riego y el E el de menor riesgo.
¿En cuál Fondo puedo invertir? Eso lo elijes tú, pero dependiendo de tu edad, existen restricciones de elección. Tu pueden elegir invertir en cualquiera de los 5 Fondos (en varios o en uno solo), pero se debe tener presente que estos se diferencian en el nivel de riesgo de pérdidas y el potencial de ganancias que podrían tener.
Ahora, cada Fondo se diferencia en relación con la cantidad de instrumentos de renta fija y de renta variable en que invierte cada uno. La renta fija se refiere a los instrumentos de inversión que entregan una rentabilidad determinada (conocida) en un periodo definido al momento de la inversión. En tanto, que los instrumentos de renta variable son representativos de la propiedad o capital de una empresa. Quienes compren esos títulos pasan a ser propietarios o accionistas, por consiguiente, obtienen ganancias o pérdidas dependiendo de cómo le vaya a dicha compañía.
Entonces, entre mayor sea la inversión en renta variable, más riesgoso es el fondo. Esta proporción puede ir desde un 5% invertido en renta variable (Fondo E) hasta un 80% en el caso del Fondo A, del que se espera una mayor rentabilidad a largo plazo.
¿Y en cuáles Fondos de AFP me conviene invertir?
Como se ve, cada Fondo tiene diferentes características y para saber cuál es el que más te conviene debes analizar:
1.- Edad: Una persona joven a la que le quedan muchos años para jubilar puede arriesgar más, ya que tiene tiempo para recuperarse de posibles pérdidas. Por el contrario, si una persona tiene más edad y está pronta a jubilar, se recomienda que esté en un fondo más conservador, pues lo importante en ese periodo será no tener pérdidas. Los fondos A y B son de mayor riesgo y están pensados para los afiliados más jóvenes.
2.- Preferencias personales: Debes considerar si estás dispuesto a asumir pérdidas en tu ahorro previsional durante algunos meses o años con la expectativa de tener una rentabilidad mayor al largo plazo o si, de lo contrario, prefieres estar alejado de los riesgos, en cuyo caso deberías escoger un fondo con mayor proporción de renta fija.
En el caso que no selecciones ningún fondo, la AFP te asignará uno según tu edad, sexo y qué tan cercano estés a la edad de pensionarte.
Cómo se comentó, de acuerdo a tu edad, existen algunas restricciones respecto del Fondo en que puedes estar; los hombres desde los 56 años y las mujeres desde los 51 años pueden optar por estar en cualquiera exceptuando el A y los pensionados solo pueden elegir entre el C, D y E.
La ley protege tus ahorros: La Superintendencia de Pensiones (SP) es un organismo autónomo que representa al Estado y su objetivo es supervisar y regular al sistema de pensiones en términos jurídicos, administrativos y financieros. De esta manera, las AFP trabajan dentro de un marco de políticas de inversión establecidas por ley, siendo así instituciones seguras en donde puedes depositar tus ahorros y tu confianza.
¿Cómo puedo aumentar mi ahorro? Existen diversos sistemas de ahorro voluntario para incrementar la futura pensión, como la Cuenta Dos de la AFP; el Depósito Convenido y los APV (Ahorro Previsional Voluntario). Los APV son ofrecidos por entidades como bancos, AFP, compañías de seguros, administradoras de fondos mutuos y corredoras de bolsa.
Al elegir entre las distintas opciones, uno de los factores a considerar son los costos asociados, que pueden ser: comisiones, remuneraciones de quien administrará el ahorro, impuestos –por ejemplo el IVA– y otros cargos.
Cuenta Dos: También se le llama Cuenta de Ahorro Voluntario. Es independiente de la cuenta de capitalización individual. El monto acumulado es de libre disponibilidad. El dinero puede retirarse en cualquier momento (hasta 24 giros en un año). El trabajador decide cuánto depositar en esta cuenta y con qué regularidad. Es embargable.
Plan cuentas de ahorro: En APV son los bancos los que ofrecen este plan. Existen dos tipos: las cuentas de ahorro a plazo con giro diferido (hay un máximo de giros, y se deben avisar con una anticipación mínima de 30 días); y los asociados a cuentas de ahorro a plazo con giro incondicional (no requiere aviso previo, pero hay un máximo de giros por año para no perder reajustes e intereses).
Depósito convenido: El trabajador acuerda con su empleador el depósito de una suma de dinero en su cuenta individual obligatoria en la AFP. Puede ser un monto pagado por una vez, o uno fijo mensual. No es posible retirar los ahorros antes de pensionarse. Tiene beneficios tributarios al no ser renta. Se puede suscribir en el mismo lugar de trabajo o en una agencia de la administradora.
Fondos mutuos: Este plan de APV lo ofrecen diversas entidades, entre ellas, las administradoras de fondos mutuos. Este instrumento es de renta variable. Los Recursos se invierten en instrumentos nacionales y extranjeros, y puede ser en pesos, dólares o euros. El plazo de rescate en general no supera los 10 días hábiles. Es importante consultar sobre las comisiones de entrada y salida.
Póliza de ahorro con seguros: En este APV las compañías de seguros de vida pueden ofrecer planes que contemplan cobertura ante fallecimiento o invalidez del asegurado, combinado con la acumulación de un capital a favor de este y sus beneficiarios.
¿Qué pasa cada vez que se realizan retiros?
Las AFP deben vender sus activos para entregar el dinero a los afiliados. Esto ha afectado poco a la rentabilidad de los fondos A y B, porque los activos extranjeros de renta variable están en mercados con muchos compradores, por tanto, la venta de las AFP no afecta su precio. Sin embargo, no ocurre lo mismo para los fondos conservadores. La principal compradora de Renta Fija Local (RFL) son las AFP. Los retiros obligaron a una masiva venta de estos activos en un mercado local de pocos compradores, por lo que sus precios cayeron. Esto provocó rentabilidades negativas en los fondos D y E.
Para evitar la caída de precio de Renta Fija Local, las AFP priorizaron la venta de activos extranjeros. Pero los sucesivos retiros y dado que la principal inversión de las AFP está en el mercado local, no se pudo evitar la venta de Renta Fija Local. Así, la rentabilidad. de los fondos D y E fue cayendo más en cada retiro.
Con posibles nuevos retiros, lo más probable es que se seguirá profundizando el daño en el mercado de Renta Fija Local, lo que provocará mayores caídas de rentabilidad en los fondos D y E, impactando directamente a los actuales pensionados y afiliados pronto a jubilarse. Esto independiente si retiran o no.
Pensar en el futuro, hoy se vuelve importante. Recuerda que los recursos que generes a lo largo de tu vida productiva son los recursos que te mantendrán al momento de retirarte. Mantener hábitos financieros sanos y los ingresos creciendo en diversas vías de inversión son de gran ayuda para lograrlo. Mientras más pronto comiences y más constante seas, mejor.
